在當(dāng)?shù)貢r間10月14日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》（WEO）中，國際貨幣基金組織（IMF）稱，隨著全球貿(mào)易新格局的形成，加之其他一些國際政策也發(fā)生轉(zhuǎn)變，全球正在適應(yīng)中。這種政策轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)前景的影響雖然不大，但意義重大。

此前，4月美國特朗普政府的關(guān)稅沖擊及其帶來的不確定性促使2025年4月的展望報告將2025年全球增長預(yù)測下調(diào)0.5個百分點至2.8%。隨后，在7月的展望中，主要由于關(guān)稅稅率的降低及其對金融狀況的影響，IMF又將2025年全球增長預(yù)測小幅上調(diào)0.2個百分點至3.0%。

此次，IMF預(yù)計，全球經(jīng)濟(jì)增長將從2024年的3.3%降至2025年的3.2%，比7月上調(diào)了0.2個百分點；2026年則會降至3.1%，與此前預(yù)期沒有變化。雖然此次預(yù)測較4月和7月的展望有所上調(diào)，但比作為基準(zhǔn)的2024年10月的展望均有大幅下調(diào)，意味著IMF預(yù)計全球經(jīng)濟(jì)仍將顯著低于疫情前3.7%的平均水平。

IMF稱，貿(mào)易消息始終占據(jù)頭條新聞，美國的一系列新關(guān)稅措施將關(guān)稅稅率提高到了一個世紀(jì)以來從未見過的水平。美國貿(mào)易伙伴的反制措施有限，幾乎沒有改變美國出口的有效關(guān)稅率。隨后，美國發(fā)布了一系列公告，包括美國與多個貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易協(xié)議，以及對沒有貿(mào)易協(xié)議的國家重新設(shè)定更高的關(guān)稅稅率。總體而言，這些公告將美國的有效關(guān)稅稅率從4月的高點降低，但遠(yuǎn)未回落到2024年的水平。在貿(mào)易伙伴之間缺乏明確、透明和持久的協(xié)議的情況下，貿(mào)易政策的不確定性仍然很高，人們的注意力開始從關(guān)稅的最終水平轉(zhuǎn)向其對價格、投資和消費的影響。

在IMF看來，雖然全球經(jīng)濟(jì)對貿(mào)易政策沖擊表現(xiàn)出了彈性，但越來越多跡象表明，貿(mào)易保護(hù)主義措施的不利影響開始顯現(xiàn)。比如，美國核心通脹率上升，失業(yè)率小幅上升。其他多個國家的通脹也長期處于央行目標(biāo)之上，通脹預(yù)期仍然脆弱，隨著不確定性和關(guān)稅開始對經(jīng)濟(jì)活動造成壓力，貨幣政策制定者的權(quán)衡更加惡化。此外，隨著全球經(jīng)濟(jì)陷入更加碎片化的格局，前景下行風(fēng)險也在增加。從長遠(yuǎn)來看，生產(chǎn)資源的再分配、技術(shù)脫鉤和知識擴(kuò)散的限制必然會抑制增長。